June 2014 - Editorial

Since 2005, PhiTrust Partenaires has been supporting the growth of social entrepreneurs by providing them with financing as well as being actively involved in their governance structures.

These companies all have social missions and are eager to modify their strategies in order to increase their impact, while protecting their business models and being profitable. Although many doomsayers though it would be impossible, we are pleased that several of our portfolio companies have strengthened their business models and are showing clear development perspectives.

Today, this ‘Impact’ investment vision is in accordance with several government authorities: the European “Social Business Act”, the French “Law on the Social and Solidarity Economy”, and the G8’s “G8 Impact Investing” group (in which we are actively involved). These authorities have recognised the urgent need to develop new growth and financing models to address current social issues.

We have invested in some twenty projects in France, Europe and Africa, providing them with the means to develop in their countries or internationally. We have exited three investments: we received a 50% reimbursement of our investment in I&P Développement, and sold our shares of Durable.com (2012) and Alter Eco (2013).

At the same time, we worked closely with our portfolio companies to refine our tools for measuring the impact of our investees in order to enable them to be more effective in their missions as well as report to our investors on the impact achieved.

These initial results would not have been possible without the entrepreneurs and their teams, as well as the investors and the active members of our Investment Committee who dedicate themselves on a daily basis to provide support to their businesses! It is important to note the lengthier time horizon necessary for these companies to achieve their objectives (we appreciate the American phrase “Patient Capital”).

We are in the process of strengthening our financial capacity by structuring a fundraising round to further assist these businesses, and hope that you will join us in supporting this wonderful adventure of “Social Impact Investment”!

Olivier de Guerre

Chairman of PhiTrust Partenaires

Juin 2014 - Editorial

Depuis 2005, PhiTrust Partenaires accompagne des entrepreneurs sociaux dans leur croissance en les finançant et en participant activement à leur gouvernance. Ces entreprises ont une mission sociale et veulent modifier leur stratégie en fonction de l’impact qu’elles réalisent tout en pérennisant leur modèle et en étant rentable.

Alors que nombre de cassandres pensaient que cela serait impossible, nous sommes heureux de constater que plusieurs entreprises de notre portefeuille ont aujourd’hui consolidé leur modèle et ont de réelles perspectives de développement.

Cette vision d’investissement « Impact » prend aujourd’hui tout son sens avec les pouvoirs publics : en Europe avec le «Social Business Act », en France avec la « Loi sur l’Economie Sociale et Solidaire » et via le G8 avec le « G8 Impact Investing » (travaux auxquels nous participons activement). Les pouvoirs publics ont pris conscience de l’urgence de développer de nouveaux modèles de croissance et de financement pour répondre aux enjeux sociaux actuels.

Nous avons investi dans une vingtaine de projets en France, en Europe et en Afrique permettant à ces entreprises de se développer dans leur pays ou à l’international. Nous avons cédé trois participations: remboursement de 50 % de notre investissement dans le fonds I&P Développement, cession de Durable.com (2012) et d’Alter Eco (2013).

Parallèlement, nous avons travaillé avec les entreprises de notre portefeuille pour affiner l’outil de mesure d’impact de nos sociétés afin de les aider à être plus efficaces dans leur mission et de pouvoir rendre compte à nos investisseurs de l’impact réel de ces projets.

Ces premiers résultats n’auraient pas été possibles sans les entrepreneurs, leurs équipes mais aussi sans les investisseurs et sans les membres actifs de notre Comité d’Investissement qui s’investissent au quotidien pour accompagner ces entreprises !

Il aura fallu du temps pour que ces entreprises atteignent leurs objectifs (les américains parlent avec justesse de « Capital Patient »). Renforçant nos capacités financières par une augmentation de capital pour accompagner ces entreprises, nous espérons quevous aurez à cœur de nous soutenir dans cette formidable aventure du « Social Impact Investment» !

Olivier de Guerre

Président de PhiTrust Partenaires

Avril 2014 - éditorial

Mise en place des nouveaux budgets européens pour les entreprises sociales, Evolution  du statut des entreprises sociales et solidaires avec la nouvelle loi Hamon sur l’ESS en France, Réunions du groupe de travail du G8 sur le « Social Impact Investing »…  les autorités publiques s’attachent depuis plusieurs mois  à créer un environnement favorable au financement et au développement des entreprises sociales en Europe. Mais cette tendance l’est aussi dans l’ensemble des pays développés confrontés à une transformation inédite de leur modèle social avec un accroissement de plus en plus important de l’écart entre les plus riches et les plus pauvres.

Nous participons activement à ces travaux, réflexions car nous sommes convaincus que les entreprises sociales (sous quelque forme qu’elles soient : associations, coopératives, entreprises…) peuvent apporter une réponse complémentaire aux actions des différents acteurs identifiés en favorisant la création d’entreprises ayant une mission sociale et un objectif d’équilibre ou de rentabilité financière à terme.

Les entreprises sociales que nous accompagnons depuis plusieurs années et l’innovation incroyable que nous rencontrons chaque jour, notamment dans la coopération avec les grandes entreprises ne sont plus uniquement des idées mais deviennent jour après jour des réalités, les financiers ayant même lancé des placements financiers où la rentabilité de l’investisseur est directement lié à la performance sociale du projet soutenu !

Vous trouverez sur notre site web des exemples de projets que nous soutenons et des liens avec les différentes initiatives auxquelles nous participons et vous invitons à entrer plus avant dans ce nouvel univers de l’entreprise sociale, des entrepreneurs sociaux et de l’investissement à impact qui bouillonne d’initiatives de qualité.

Olivier de Guerre

Président de PhiTrust Partenaires

April 2014 - Editorial

The implementation of new European budgets for social companies; Change in the status of social and solidarity companies with the new Hamon Law on the SSE in France; G8 working group meetings on "Social Impact Investing"... over the past several months, the public authorities have focused on creating a favourable environment for the financing and growth of social companies in Europe. However, the trend is also apparent in all developed countries which are facing an unprecedented transformation of their social model due to the widening gap between the richest and the poorest.

We are taking an active part in the work and studies because we are convinced that social companies (in every form: associations, cooperatives, companies, etc.) can provide additional momentum to the actions of the various actors identified by promoting the creation of companies with a social mission and a long-term goal of financial equilibrium and profitability.

The social companies we have supported for a number of years and the incredible innovation we see every day, notably in terms of cooperation with major companies, are no longer merely ideas, but are becoming a reality day after day. Financiers are even launching investments in which investor profitability is directly linked to the social performance of the project supported!

You can go to our website to find examples of the projects we support and links to the various initiatives in which we take part. We invite you to further explore the new universe of social companies, social entrepreneurs and impact investment which is bubbling over with quality investment initiatives.

Olivier de Guerre – Chairman, PhiTrust Partenaires

Novembre 2013 - Editorial

Semaine de la finance solidaire, loi sur l’économie sociale et solidaire de Benoit Hamon… à croire que ce secteur devient un « eldorado » et qu’il peut être un des moyens d’enrayer la crise que nous vivons aujourd’hui en France. Cette agitation médiatique aura au moins le mérite de mettre en avant des entreprises sociales et solidaires largement méconnues par les investisseurs et le grand public. Mais il faut faire attention à différencier les entreprises qui ont une mission sociale de celles qui sont, de par leur statut, classées comme étant une entreprise sociale (coopérative…). Cela ne veut pas dire que les coopératives ne puissent être de très belles entreprises sociales mais il y a de très nombreuses entreprises ayant une mission sociale qui se développent avec des statuts de SAS, SAS, SARL. Le projet de loi sur l’économie sociale et solidaire apporte des propositions intéressantes pour ce secteur, mais l’assimilation de l’économie sociale et solidaire à un statut juridique spécifique risque d’amener de nombreux investisseurs à ne pas investir dans ce secteur. 
C'est pourquoi nous organisons nos Rencontres PhiTrust le lundi 25 Novembre prochain autour de la notion « d’Impact Investing », une des réponses pour essayer d’attirer de nouveaux investisseurs afin qu’ils financent et accompagnent ces entreprises sociales et ce quelque soit leur statut juridique. 
Depuis 2006, nous finançons et accompagnons des entreprises sociales pour les aider à se développer tout en réalisant leur mission. Deux de ces entrepreneurs Laurent Laik de La Varappe et Hervé Baulme d’Ecodair nous parleront de leur projet et de leur forte croissance et ce alors même qu’ils ne renoncent pas à leur mission première qui est sociale. Nous les avons financés et accompagnés aussi bien au niveau de leur association que de leur entreprise, filiale de leur association. 
PhiTrust Partenaires et notre fonds de dotation accompagnent aujourd’hui 20 entrepreneurs qui reviennent vers nous avec de nouveaux besoins de financement, ce qui nous amène à rechercher de nouveaux donateurs ou investisseurs qui souhaitent « redonner du sens à leur investissement ». 
Pourquoi pas vous ?

Olivier de Guerre

Président de PhiTrust Partenaires

November 2013 - Editorial

Week of socially responsible finance, Benoît Hamon's bill on the socially responsible and fair economy…  It seems as though this sector is becoming an "Eldorado" and may be a means to overcome the crisis France is experiencing today. Such media buzz at least has the virtue of highlighting socially responsible and fair businesses which are largely unknown to investors and the general public. Businesses, with a core social mission from those which are classified as social businesses by virtue of their legal status (cooperatives…). This does not mean that cooperatives can not be wonderful social businesses, but a large number of companies with core social missions are legally simplified joint-stock or limited liability companies. The bill on the socially responsible and fair economy proposes interesting ideas for the sector, but limiting this sector to organisations with a specific legal status is likely to drive investors away.
Since 2006 we have been financing and supporting social businesses, helping them develop while achieving their social missions. We provided financing and support to non profit as well as businesses, developed by social entrepreneurs.
PhiTrust Partenaires and our Endowment Fund currently support some 20 entrepreneurs that often require leading us to seek new patrons or investors who are keen to "give some meaning to their investment".
Why not you?

Olivier de Guerre
Chairman of PhiTrust Partenaires

June 2013 - Editorial

Since 2005, PhiTrust Partenaires has been accompanying social entrepreneurs in their growth by providing them with financing as well as actively participating in the Board of Directors or Strategic Committees of the companies. The mission of these social enterprises is to address social challenges through the elaboration of financially viable business models that empower them in their strategy implementation. These entrepreneurs are able to reconcile within their businesses two generally-acknowledged opposed goals, that of providing social impact in addition to financial return (today or in the near future, depending on the maturity of the project).

This slightly ‘crazy’ vision of business that we have carried forward with our Investment Committee and the shareholders who have collectively placed their trust in us is now beginning to bear fruit. We have invested in some twenty projects in France, Europe and Africa, have assisted some of them to expand and be replicated in other cities/countries (our support has enabled Ethical Property to create ETIC in France, and Dialogue Social Enterprise to sign agreements in China, to name just two examples) thus demonstrating that these companies are now economically profitable businesses that can continue to grow within domestically or abroad.

This investment strategy could not be developed without proving our ability to exit investments and measure the social impact of the projects we support.

In 2012 we participated in two exists (a 50% refund of our equity in I&P Développement, a fund that invests in Africa, and a full exit of our stake in Veosearch/Durable.com).  Our support was provided at a crucial stage in the growth phase of these companies, subsequent to which they were sold to either their managers or to new shareholders, in order to enable them to achieve scale.

We developed a new tool for measuring the impact of the companies that we support, in order to help them be more effective in their mission and empower us to report to our shareholders the real impact of these projects, with particular attention paid to their evolution over time.

Our portfolio has allowed us to observe that in today’s economy, it is possible to achieve both financial and non-financial objectives. This vision is echoed by the multitude of other social investors with whom we collaborate.

This would not be possible without investors, and while many initiatives are being developed to expand these social enterprises, with strong support from governments in many countries (there is dedicated public funding in France for this activity through the new Public Investment Bank and in Europe via the "Social Business Act" currently preparing its 2014-2020 european budget, with specific funding for social entrepreneurship).

Despite the lengthy time horizon required for these companies to achieve their objectives (several US social investors accurately refer to "Patient Capital"), they are in need of long-term financial and strategic support, just like any business, and we hope you will join us in supporting this wonderful adventure of social investment! 

Olivier de Guerre

Chairman of PhiTrust Partenaires